수요가 따뜻해지면 PTA 에 대한 지탱이 된다

PTA 생산량 과잉 문제가 짧은 시간 내에 바뀌기 어려우니 가격은 원가 부근에서 배회하며 저가로 탈락한 생산에너지를 업종의 현황으로 탈락시켰다.

이런 상황에서 비용은 PTA 가격 추세에 가장 중요한 요인이 된다.

9월 중순에는 원유 하락과 폴리에스테르 기업의 대면적 정산 부진의 영향을 미치고, PTA 가격이 약해지기 시작했고, 기술상 삼각형 정리 아래 부근에 이르렀다.

후기

밑바닥의 반탄인지, 지탱선인지 하행인지, 필자는 기본적으로 답을 찾아야 한다고 생각한다.

현재 상황으로 보면 원유 의 이공 요소 는 대부분: 베크 쇼스 가 발표한 시추정 수가 지속적으로 증가하고 미국의 원유 생산량이 증가하고, 둘째는 이란, 이라크 등 국세가 안정되면서 원유 수출이 점차 따뜻해지고, 3은 미국 에너지 정보서가 발표한 데이터가 글로벌 원유 소비의 속도를 줄일 전망이다.

또 월말 열리는 OPEC 비공식회는 원유 생산량을 동결 여부에 대해 결의할 방침이지만 산유국 간의 이익이 일치하지 않아 동산 협의를 달성할 가능성은 낮다.

그러나 원유 전체의 공급 상황은 낙관적이지 않지만 현재 유가는 444달러 / 배럴 하락공간이 이미 한계가 있다.

이전의 경험으로 볼 때, 40달러 /배럴의 유가는 OPEC 와 러시아가 견딜 수 있는 수준이 낮아지면, 일단 유가가 가까워지면 OPEC 는 동산 등 수단을 통해 변화할 수 있다.

결국 동산은 아니지만 유가 상승 목적을 달성할 수 있다.

이에 따라 현재 유가 수준에서 월말 동산 예상이 떨어지더라도 OPEC 는 다른 방식으로 유가를 지탱할 수 있기 때문에 유가가 계속 내리는 저항력이 크다.

유가 하락공간 유한 판단에 근거하여 필자는 상류 원가 하락에 대한 PTA 가격의 제약 작용이 쇠약해졌다고 본다.

한편 추석이 지나자 G20 정상 정상에 영향을 받아 파산된 기업들이 속속 복귀를 시작했다.

이 중 PTA 는 가동 부하가 60% 로 되며, 폴리에스테르 가동 하중을 77% 로 크게 상승했다.

폴리에스테르 가동 하중 증가 속도가 PTA 의 가동 부하 증가보다 크게 크고 후기 수급 구조는 균형을 맞출 것으로 보인다. PTA 가격에 지탱할 것이다.

한편, 하위 폴리에스테르 기업의 PTA 재고는 현재 평균 5.5일가량, PTA 기업의 평균 재고는 2.5일가량 낮았다.

후기

재고가 높았지만, 폴리에스테르가 가동되면서 폴리에스테르 기업이 재고 프로세스를 가속화시키고, 보고의도 강화할 예정이다.

이런 상황에서 PTA 기업은 하류기업의 보고수요를 앞두고 PTA 기업의 자체 재고가 저위임을 고려해 공급이 순조롭고 재고 비축을 늘리기 위해 재고 비축을 늘릴 것이다.

상문 논술을 통해 필자는 원유 약세는 고치기 어렵지만 유가가 이미 저위임을 고려해 하행 공간이 제한되어 있으며, 원가 하락은 PTA 에 대한 영향이 쇠약해졌다고 본다.

또 G20 정상 회의가 끝나면서 하류 폴리에스테르 업체의 가동 부하가 대폭 상승하면서 PTA 기업의 재고가 저위에 머물면서 후기 PTA 는 단계적 급결을 앞두고 있다.

이에 따라 PTA 는 반탄을 이어갈 전망이다.