米国:雇用市場の改善は、金利の引き上げがすぐに続くことを説明するのは難しい。

6月の米国の非農業部門の新規雇用は28.7万件で、市場の予想を18万件上回った。分析者によると、新規雇用の強い成長の報告は、米国の経済成長の無力な懸念をある程度緩和したという。しかし、より多くの専門家は、雇用市場の改善が金利の引き上げがすぐに追いつくことを説明することは難しいと考えている。

報告書によると、6月の米国の新規就業人口の伸び率は昨年10月以来最高を更新した。第2四半期、米国の月平均新規雇用は14.7万件で、第1四半期の月平均19.6万人の増加幅を下回り、昨年の月平均22.9万人の増加幅をはるかに下回った。また、より多くの人口が求職チームに加入したため、基数が増え、6月の失業率は前月の4.7%から4.9%に上昇した。在職人口と求職人口の総数が労働年齢人口に占める割合を測定する労働参加率は前月の62.6%から62.7%に上昇した。

この影響で、同日のニューヨーク株式市場の3大株価指数は全線上昇した。アナリストによると、6月の雇用データの大幅な改善は、米国の雇用市場が十分な雇用水準に近いか、経済が安定した勢いを維持していることを示している。FRBのエレン議長は昨年、毎月の新規雇用が約10万人に達すると、新たに雇用市場に進出した人口を吸収するのに十分だと明らかにした。ホワイトハウス経済顧問委員会のジャソン・ファーマン議長は8日、6月の新規雇用が5月より大幅に増加したことを明らかにし、米国経済が安定していることを示した。

米シンクタンクのブルキンス学会のハリー・ホルゼ非常駐在高級研究員は、6月の雇用報告書が景気後退の懸念を下げることができるはずだと述べ、特に英国の「脱欧」国民投票後、市場の経済成長の不確実性に対する懸念が増加した。ホルゼ氏はまた、この報告書は労働市場.依然として着実に改善されているが、歩みは以前より遅くなっている。

経済コンサルティング機関のケイ投マクロは、米国経済が第2四半期に明らかに回復し、製造業とサービス業のデータが6月に強く反発し、他の労働市場の指標も改善し続け、将来の雇用成長が引き続き好転することを示しているとみている。バークレー氏も、7月の雇用データが改善し続けると、景気後退のリスクが大幅に低下すると明らかにした。

　　アメリカ連邦準備制度理事会が最近発表した6月の金融政策会議の紀要によると、米国の雇用市場の不確実性が増加し、英国の「脱欧」国民投票などの国際的な要因も経済の不確実性を高めたため、FRBは6月の金融政策の定例会で金利を引き上げないことを決めた。しかし、多くのFRB関係者は、雇用市場の改善が明らかで、他の労働市場の指標も引き続き良いと考えている。

6月の雇用データの好転はある程度市場を下げたが経済の見通し.しかし、アナリストは、FRBが金利引き上げボタンを押すには十分ではないと指摘している。インフレ率がいつFRBの目標に達し、英国の「脱欧」国民投票の結果が米国経済にどのような影響を及ぼすかは、まだ観察されていない。

FRBのダニエル・タルロ理事はこのほど、インフレ率がFRBの目標に着実に回復することを確定するために、FRBがしばらく待ってから金利を引き上げ続けることができると明らかにした。タルロ氏は、現在の米国経済は過熱していないと指摘した。FRBには経済過熱に対応する適切なツールがあるが、経済が悪化すれば、FRBが採用できるツールは限られている。そのため、FRBの金利引き上げは緩やかなリズムしか取れない。

ニューヨーク連邦準備銀行のダドリー総裁も最近、米国のインフレ率が低位を維持し続けていることや、英国の「脱欧」などの不確定な要素を考慮すると、FRBは金利引き上げの過程でより辛抱強くすることができると明らかにした。彼は、米国経済は現在も表現されているが、英国の「脱欧」の影響を判断するのはまだ早いと述べた。また、米銀メリルリンチの経済学者ハリス氏の見方を引用して、米国経済の輸出への依存度は他の先進国より低く、英国の「脱欧」国民投票の結果が米国経済に与えたオーバーフローの影響も相対的に小さく、米国経済の動きは自身の危機から絶えず抜け出す努力と歩みを示していると報じた。

米国の6月の新規雇用の強さと求職者の増加は、米国の雇用市場、さらには米国経済が最新に解放した積極的な信号とハイライトだが、見通しが楽観的に続くかどうかは、より長い時間とより多くのデータの確認が必要だ。経済環境が依然として脆弱性が多く、回復の勢いが維持されている状況で、アナリストはFRBが金融政策を慎重に考慮し、簡単に金利引き上げボタンを押さないと予想している。